El meteórico ascenso de la IA Generativa ha llevado a NVIDIA a superar brevemente a Microsoft como la empresa más valiosa del mundo: su valor se ha triplicado con creces en un año.
Sin embargo, como dice el viejo adagio, pesada es la cabeza que lleva la corona.
NVIDIA se enfrenta ahora a un triple desafío que podría poner en peligro su estabilidad en lo más alto de la cadena alimentaria de los semiconductores.
En primer lugar, tenemos dos investigaciones antimonopolio distintas iniciadas por el Departamento de Justicia de Estados Unidos (DOJ).
La primera investigación se centra en la adquisición por parte de NVIDIA de Run:ai, una startup israelí especializada en software de gestión de GPU, por valor de $700 millones.
Aunque no se han revelado los motivos concretos de preocupación, esta investigación coincide con el aumento de la presión reguladora sobre las adquisiciones de grandes empresas tecnológicas, especialmente en el sector de la IA.
La segunda investigación del DOJ profundiza en las acusaciones de abuso de posición dominante de NVIDIA en el mercado.
Los competidores afirman que la empresa ha presionado a los proveedores de la nube para que compren sus productos y ha cobrado de más a los clientes por los equipos de red si optan por chips rivales.
Dado que NVIDIA controla entre 701 y 951 TTP3T del mercado de chips de entrenamiento de IA, es probable que estas prácticas se sigan de cerca en el futuro.
Un portavoz defendió las prácticas de la compañía, afirmando: "Competimos basándonos en décadas de inversión e innovación, cumpliendo escrupulosamente todas las leyes, haciendo que NVIDIA esté abiertamente disponible en todas las nubes y on-prem para todas las empresas, y garantizando que los clientes puedan elegir la solución que más les convenga."
Obstáculos a la producción
Para echar sal a la herida, se ha informado de un retraso en la producción por parte de NVIDIA de su nueva generación de productos. "Blackwell" B200 AI chips.
Las fuentes sugieren que NVIDIA ha informado a sus principales clientes de que la producción de los chips tardará al menos tres meses más de lo previsto inicialmente, debido a un fallo de diseño descubierto a finales del proceso de producción.
Jensen Huang, CEO de NVIDIA, ha declarado recientemente que quiere que la compañía se supere a sí misma con un nuevo chip insignia cada año. Esto podría suponer un obstáculo, al menos temporalmente.
A medida que aumentan los retos, los observadores del mercado cuestionan la sostenibilidad de la altísima valoración de NVIDIA.
¿Estamos asistiendo al nacimiento de una nueva era tecnológica similar al auge de la informática personal o de Internet?
¿O es el actual auge de la inteligencia artificial un caso de expectativas infladas que probablemente se asentarán en una realidad más comedida?
Es duro decirlo, pero los valores tecnológicos atraviesan un periodo convulso. En agosto de 2024, la capitalización bursátil de NVIDIA ascendía a $2,62 billones, lo que supone un descenso de más de 2% en las últimas 24 horas.
Esto forma parte de un caída generalizada del sector tecnológicoLa capitalización bursátil de casi todas las empresas tecnológicas de los 20 primeros puestos mundiales se redujo entre julio y agosto.
Intel, por ejemplo, vio cómo sus acciones se desplomaban 26% en un solo día tras un decepcionante informe de resultados del segundo trimestre y el anuncio de numerosos despidos: su peor día en Wall Street en 50 años.
A escala mundial, fabricantes asiáticos de chips como TSMC y Samsung vieron cómo sus acciones caen en 4,6% y más de 4%respectivamente.
A pesar de los vientos en contra, el futuro de NVIDIA sigue siendo prometedor. La compañía ha demostrado una y otra vez su capacidad para innovar y adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado.
La necesidad de chips potentes y eficientes no hará sino crecer a medida que la IA siga impregnando diversos sectores, desde la sanidad a las finanzas, pasando por el entretenimiento.
Si los competidores de NVIDIA juegan bien sus cartas, habrá espacio para que ellos también crezcan.
Los retos a los que se enfrentan hoy NVIDIA y otras grandes empresas tecnológicas son, sin embargo, una prueba de realidad.
Los valores relacionados con la IA se han disparado desde 2022, pero el mercado tenía que ralentizarse y volverse más introspectivo en algún momento.
La IA generativa es una tecnología joven. Tiene que demostrar resistencia para crecer de forma sostenida.
A medida que se asienta el revuelo inicial, tanto los inversores como los agentes del sector buscan pruebas concretas del potencial transformador de la IA en aplicaciones reales.
Cuando esto se confirme, no se sabe hasta qué punto será valioso el mercado de la IA.
