Amazon verbrannte im Laufe eines Jahres 42,4 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln, um seine KI-Infrastruktur auszubauen.
Amazons Ausgaben für Rechenzentren und Chips überstiegen die Einnahmen seiner Geschäftsbereiche innerhalb von zwölf Monaten um 42,4 Milliarden US-Dollar. Umsatz und Gewinn wachsen weiterhin. Die Anleger sind weniger zuversichtlich.
Amazon gab in den vergangenen zwölf Monaten 1,7 Milliarden US-Dollar mehr aus, als seine Geschäftsbereiche einnahmen. Ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen noch 1,7 Milliarden US-Dollar Überschuss. Als Grund nennt Amazon die künstliche Intelligenz. Die am 29. Oktober veröffentlichten Ergebnisse zeigen, wie kostspielig der Wettlauf um die beste KI geworden ist, selbst für die finanzstärksten Unternehmen.
Die Zahlen
Amazons Quartalsergebnisse Um es klar auszudrücken: Der freie Cashflow, also das Geld, das einem Unternehmen nach Abzug der laufenden Betriebskosten sowie der Kosten für neue Gebäude und Ausrüstung verbleibt, belief sich in den zwölf Monaten bis zum 30. September auf einen Abfluss von 1,7 Billionen US-Dollar ($42,4 Milliarden US-Dollar). Amazon erklärt dies hauptsächlich mit einem Anstieg der Ausgaben für Immobilien und Ausrüstung um 1,7 Billionen US-Dollar ($94,8 Milliarden US-Dollar), was “vor allem Investitionen in künstliche Intelligenz widerspiegelt”.
In den vergangenen zwölf Monaten investierte Amazon 1,7 Billionen US-Dollar in Immobilien und Ausrüstung, 82,1 Billionen US-Dollar mehr als im Vorjahr. Der operative Cashflow belief sich auf 1,7 Billionen US-Dollar, ein Plus von 29,1 Billionen US-Dollar. Die Ausgaben wuchsen also deutlich schneller als die Einnahmen. Amazon rechnet auch 2026 mit Investitionen in Höhe von rund 1,7 Billionen US-Dollar.
Das Unternehmen wächst weiterhin.
Dieses Unternehmen befindet sich nicht in Schwierigkeiten. Der Umsatz stieg im Quartal um 121 £6 auf 201,9 Milliarden US-Dollar. Das operative Ergebnis, der Gewinn aus dem Kerngeschäft, erhöhte sich von 17,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 28,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 1977. Amazon Web Services (AWS), die Cloud-Sparte, die Rechenleistung an andere Unternehmen vermietet, steigerte ihren Umsatz um 39 £6 auf 46,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 1977.
Vorstandsvorsitzender Andy Jassy sagte in der freigeben Die Investition in AWS “funktioniert” und er erwartet, dass der AWS-Umsatz sowohl 2027 als auch 2028 um mehr als 401.600 US-Dollar steigen wird. Dies ist eine Prognose, kein gesichertes Ergebnis. Die Annahme ist, dass die jetzt gebauten Rechenzentren später gewinnbringend vermietet werden können.
Warum Anleger nervös sind
Die Anleger zeigten sich weniger geduldig. Amazon-Aktien fielen am Freitag im frühen Handel, und Intel gab nach schwachen Prognosen den Kurs von 29% nach., CNBC berichtete. Am Tag zuvor hatte Alphabet mit 131 TP6T den größten Tagesverlust seiner Geschichte verzeichnet, nachdem auch dieses Unternehmen einen negativen freien Cashflow gemeldet hatte.
Unter den größten Cloud-Anbietern ist Microsoft derzeit der einzige, der noch einen positiven freien Cashflow erwirtschaftet., laut CNBC, Und selbst der Cashflow sank von 271T6T auf 18,63 Milliarden im Jahr 1T7T. Wir haben diese Aufteilung untersucht in unsere Analyse von Google und Microsoft am Donnerstag.
Was es bedeutet
Für den Leser lässt sich der Kernpunkt wie folgt zusammenfassen: Die größten Technologieunternehmen finanzieren KI nicht mehr aus überschüssigen Mitteln. Sie greifen auf Reserven zurück, nehmen Kredite auf oder beschaffen sich Kapital. Das funktioniert, solange die Nachfrage nach KI-Leistung so schnell wächst wie erwartet. Verlangsamt sich das Wachstum, bleiben die Kosten bestehen und der Nutzen sinkt.
Wer diese Aktien direkt oder über einen Pensions- oder Indexfonds hält, ist diesem Risiko ausgesetzt. Anleger, die die Kursentwicklung ihrer Depots verfolgen möchten, können Tools wie Kyro nutzen, ein Investment-Terminal, das Broker und Wallets mit KI-Modellen verbindet. Besonders im Fokus steht Amazons viertes Quartal, die Weihnachtszeit, in der ein Umsatz zwischen 240 und 247 Milliarden US-Dollar erwartet wird.
